여러분 ELN이라고 들어보셨나요? 투자에 관심이 있어서 찾아보지 않았다면 생소할 수 있는 용어인데요. 하지만 JEPI라는 상품은 들어보신 분들이 많을 거에요. 높은 배당을 주는 ETF라고 보통 알고 있죠? 그런데 어떤 구조로 수익을 내는 지는 궁금하지 않으신가요?
ELN은 채권에 비해 복잡하지만, 높은 수익률을 기대할 수 있는 투자 상품이에요. JEPI의 구조도 ELN과 동일합니다. 이제부터 JEPI를 통해 ELN을 공부해볼게요.
1. ELN이란?
ELN은 Equity-Linked Note의 약자로, 주식과 연계되어 수익이 결정되는 구조화 금융상품이에요. 주식연계채권이라고 합니다.자산의 일부는 안전한 채권에 투자해서 확정이익을 기대하고, 일부는 주식을 매수하여 콜 옵션 프리미엄을 얻습니다. *커버드콜 전략인거죠. 그래서 ELN은 채권이자와 콜 옵션 프리미엄으로 수익이 발생해요. 채권의 안정성과 주식의 옵션 수익을 동시에 추구하는 상품이라고 볼 수 있습니다. 주식과 채권의 비율은 ELN의 상품에 따라 달라요.
2. ELN의 투자구조와 수익방식: JEPI 사례
많이들 투자하는 JEPI를 예로 들어서 설명해볼게요구조적 특징
JEPI는 우량 주식들을 매수하면서, 동시에 콜 옵션을 매도하는 전략을 사용합니다. 이로 인해 기초자산의 주가 상승은 제한되지만, 옵션 프리미엄을 통해 안정적인 추가 소득을 얻을 수 있어요. JEPI의 경우에는 채권보다는 주식에 비중이 더 높아요. 80% 정도를 미국 대형주에 투자하는 방식입니다.수익 창출 방식
기초 주식의 배당 수익과 옵션 매도에서 발생하는 프리미엄 수익이 결합되어, 주가 변동성이 크지 않은 시장 상황에서는 꾸준한 수익을 기대할 수 있습니다. 즉, 주가가 큰 폭으로 상승하지 않더라도 옵션 프리미엄 덕분에 일정 수준의 수익을 실현할 수 있다는 장점이 있습니다. 그리고 하락장에서도 채권 투자와 옵션 프리미엄으로 원금 손실을 줄일 수 있어요.3. ELN의 장단점
장점
- 높은 수익률 기대 : 예금이나 채권보다 상대적으로 높은 수익률을 제공할 수 있어요
- 추가 소득 창출 : 옵션 프리미엄으로 추가 수익이 가능해요
- 리스크 관리 : 일부는 안전한 채권이어서, 일정 부분의 위험을 제한할 수 있어요
단점
- 복잡한 구조 : 상품 구조가 복잡해서 이해하기 어려워요. 이해한 상품에만 투자하는 것을 권해드립니다.
- 원금 손실 위험 : 기초 주식이나 지수가 크게 하락할 경우 원금 손실 위험이 있어요.
- 비싼 수수료 : 파생상품이 있는 ETF는 운용수수료가 인덱스 ETF보다 비싸요.
4. 투자할 때 주의할 점
- 상품 구조 분석
ELN은 채권과 주식이 결합된 상품으로 구조를 파악하는 것이 중요해요. 구조를 모르면 시장이 상승할 때, 내 자산만 오르지 않는 경험을 하게 될 수도 있어요. 자신이 이해한 상품에 투자하는 똑똑한 투자자가 됩시다.
- 시장 환경 고려
금리, 주식시장 변동성 등 외부 요인에 따라 상품 성과가 달라질 수 있어요. 시장 상황을 잘 판단해야 해요.
- 전문가 상담
ELN처럼 구조화 금융상품은 복잡한 만큼, 투자 전에 꼼꼼히 알아보고 투자하세요.
- 원금 비보장 확인
ELN은 일부는 채권에 투자한다고 해도, 나머지 부분은 주식에 투자하기 때문에 원금 손실이 발생할 수 있어요.
5. 적합한 투자자 추천
ELN은 다음과 같은 투자자에게 적합해요.- 주식시장 변동성과 파생상품 리스크를 감내할 수 있는 투자자
- 단순한 이자 수익 이상의 추가 소득을 기대하는 투자자
- 상품의 복잡한 구조를 이해하고, 자신의 투자 전략을 세울 수 있는 투자자
- 단기나 장기투자가 아닌, 채권이 만료될 때까지 기다릴 수 있는 적당한 기간의 투자자